2010  年1-9  月，公司实现营业收入58.68  亿元，同比增长44.75%；营业利润4.62  亿元，同比增长98.42%；归属于母公司的净利润4.15  亿元，同比增长103.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现每股收益0.92  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010  年第三季度，公司实现营业收入20.14  亿元，同比增长26.73%；营业利润1.34  亿元，同比增长27.98%；归属于母公司的净利润1.22  亿元，同比增长32.07%。实现每股收益0.27  元。
          收入增长源自产销增长和价格推动。今年前三季度，由于订单饱满，公司钢产量增幅显著（上半年，公司钢产量增长33.21%），而同期特钢价格综合指数均值同比上升12.3%。
          第三季度盈利状况难能可贵。前三季度综合毛利率同比上升1.56  个百分点，至11.14%；单季来看，公司今年Q1-Q3  的毛利率分别为：12.7%、12%和8.9%，虽然第三季度环比下降了3.1  个百分点，但在三季度钢铁行业盈利整体大幅回落的背景下，公司业绩表现仍是难能可贵的。费用率方面，公司今年前三季度的期间费用率为3.26%，同比上升0.62  个百分点，费用控制保持一贯的优秀，即使费用的小幅上升也是由于必不可少的开拓市场带来销售费用的增加。
          市场开拓和结构优化是公司业绩增长的内在动力。公司主要产品是合金钢、轴承钢、弹簧钢、齿轮钢等，下游用户主要是汽车、铁路轴承和锅炉机械等行业，经过国内市场的开拓，公司目前直供比已经达到78%以上，从短期来看，特钢价格波动相对普钢要小很多，而公司订单一直比较饱满，这为公司今年的业绩增长提供了保障。而公司新12  万吨特冶和锻造产能将逐步投产,公司高端产品比例还将进一步提高。
          有望在特钢行业的成长中占得先机。从长期来看，特钢的下游需求与普钢企业差异较大，伴随着中国汽车、铁路及装备制造业的发展，特钢行业仍处于上升期，公司处于成长性的行业中，此外，公司的特钢产品定位中高端，公司高效的管理和很强的进取心使得公司在行业的成长中占得先机。
          盈利预测和投资建议。我们预计公司2010-2012  年每股收益为1.22  元、1.39  元、1.43  元的盈利预测，对应公司10  月25  日16.6  元的收盘价，动态市盈率分别为13.6  倍、12  倍、11.6  倍。我们维持对公司“增持”的评级。