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研究报告:国信证券-基金组合策略周报(侧重交易型、深交所场内基金-101108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-08 14:16:00
研报栏目: 基金频道 研报类型: (XLS) 研报作者: 康亢,杨涛
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 414 KB 分享者: tia****exi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.一周基金市场表现
        上周市场在震荡中上行,上证综指周涨幅为5.06%,沪深300指数上周涨幅也达到了4.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】偏股型基金整体获得了较好的表现,指数基金以3.77%的涨幅领涨,股票型基金净值涨幅为3.67%,混合型基金净值涨幅3.30%,封闭式基金净值增长率为2.86%,另外QDII获得了3.68%的良好表现,债券型基金净值涨幅为0.61%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.分级基金价格净值
        整体而言,所有分级基金整体净值表现超过价格表现,整体净值涨幅为3.26%,整体价格涨幅为2.75%。净值方面,分级基金低风险份额部分表现平淡,而杠杆部分差异较大,涨幅最大的是同庆B,达8.05%,紧随其后的是瑞福进取、瑞和小康和估值进取,涨幅分别为7.39%、6.05%和5.54%;价格方面,涨幅最大的也是同庆B,涨幅为12.55%,其次是瑞和远见和估值进取,价格涨幅分别为6.30%和6.12%。低风险份额中,除合润A价格上涨2.94%外,其余均出现了小幅下跌。
        3.基金配置策略
        前期分级基金的高估值情形在指数的震荡下有所调整,目前而言高风险份额的估值压力有所缓解,若市场进一步上行,分级基金交易性机会仍然较大。在上涨的行情中瑞和分级、银华分级和双禧分级三只指数型分级基金的交易性机会最大。已完成份额折算的瑞和分级基金净值接近1.1元,随着指数的继续上行瑞和远见很快进入高杠杆区域,但其目前溢价率达12.46%,估值偏高;在本轮行情中,银华与双禧分级所跟踪的标的指数涨幅超前,而银华锐进和双禧B的突出杠杆也是其获取指数上涨收益的利器,近期的调整使其估值压力大为减轻,予以推荐;另外,目前各分级基金整体折溢价水平偏低,没有明显的份额转换套利机会。

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