要点：
        行情转变的路径—老投资者驾轻就熟。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十一假期后市场预期迅速转变，股市突破了去年  8月以来调结构形成的压力线；回顾05  年市场的主要预期：房地产打压造成的钱流入股市、升值预期、全球下中国的相对优势，反应制度面而并不一定反映利润等观点都在本次行情中再现，老投资者对此驾轻就熟，7  个交易日就完成了布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        思考趋势，已不能脱离对明年经济的判断。由于通胀、升值泡沫、政策不确定性和美国定量宽松导致的对明年难以形成一致预期，上面任何一个因素都会导致不同的股市演绎逻辑，明年经济趋势是现在必然考虑的问题，我们认为整体调结构仍是主题，而当前的政策最优是适当收紧流动性。
        三要素分析—通胀和升值形成的流动性充裕预期。四季度以前以基本面决定政策，政策影响流动性预期的逻辑基本可以判断股市趋势，但是在通胀起来和升值热钱流入预期增强以后，影响流动性预期的因素已经改变，从现在股市、房价所表现出的预期看，明年将是流动性极度宽裕的情景。而政策能否改变预期将对市场产生截然相反的影响。