2010 年前三季度业绩概述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合并报表显示:2010 年1-9 月公司实现营业收入893.31 万元,同比下降78.64%;营业利润8785.65 万元,上年同期亏损206.63 万元;归属于母公司净利润8875.91 万元,上年同期亏损148.78 万元;基本每股收益0.41 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2010 年第三季度(7-9 月)公司实现营业收入893.31 万元,同比下降62%;营业利润1.1 亿元,同比增长近17 倍;归属于母公司净利润1.1 亿元,同比增长20 倍,基本每股收益0.50 元。
投资收益大幅增加。参股子公司上海振龙房地产开发有限公司(持股39.93%)“亲水湾”项目的E-14 地块10 幢小高层、E-15 地块2 幢小高层于2010 年第三季度结算,使公司投资收益同比大幅上升,是公司业绩大增的主要原因。前三季度公司确认投资收益1.03 亿元,较上年同期增加了1.1 亿元。
地产业务已无储备。除参股的“亲水湾”项目外,公司仅有“东方夏威夷”一个项目(持股97.35%),该项目已进入收尾阶段,其别墅部分楼房已于10 月份开始陆续交房,可于今年结算。报告期末公司拥有预收款项8348.36 万元,与年初基本持平。随着“东方夏威夷”项目剩余部分的结算,公司全年业绩大增无疑,但未来公司房地产业务将主要依靠亲水湾”项目,以投资收益形式贡献利润。
未来看点在铁矿石业务。2009 年公司竞得祁东神龙矿业有限公司48%的股权,从而使之成为公司的全资子公司。祁东神龙矿业有限公司所拥有的神龙矿业的总资源储量达1.09 亿吨,品位为30.51%,设计生产规模300 万吨/年,预计可开采25 年。一期选矿工程(年选铁矿石100 万吨)已于2010年7 月19 日开始投产。随着一期选矿工程的投产,该项目将对公司贡献长期、稳定的铁矿石销售收入。
盈利预测和投资评级。预计公司2010 年、2011 年可分别实现每股收益0.91 元和1.15 元,按10 月27 日的收盘价16.39元计算,对应的动态市盈率分别为18 倍和14 倍,维持“增持”投资评级。
风险提示。未来铁矿石价格下降的风险。