事件：中兴通讯（10  月25  日收盘价为55.5  元/46.1  港元）公布2007  年前三季度报告：前三季度实现主营业务收入234.5亿元，同比增长46.9%；净利润6  亿元，同比增长45.9%；每股收益0.63  元，第三季度单季度0.15  元，与我们原先的预期一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：前三季度得益于国内外电信市场的良好增长态势，公司收入及净利润增长喜人，分产品而言：无线、光通信及手机产品增长迅猛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度毛利率为33.7%，同比下降了2.5  个百分点。其中第三季度单季度毛利率基本处于最近两年的最低水平。
前三季度费用率为31.5%，同比下降了2.6  个百分点，使得税前净利润水平与去年同期基本持平，但依旧处于较低水平。
这一情况也说明，公司未来的净利润增长依旧有较大的弹性，存在通过提升税前净利润率水平大幅度提高净利润增长的可能性。
公司目前面临历史性机遇，有望跨越式发展。我们维持2007  年1.30  元、2008  年1.80  元的盈利预测。分离式转债已经在股东大会通过，尚需报批证监会，获得批复后有望确定转股价格。未来股价的较大幅度上扬，须依赖于税前利润率的提升及净利润的超预期增长。综合来看，从中期的角度（6  个月），我们对公司股价持正面态度，维持“买入”的投资评级。