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首开股份研究报告:天相投顾-首开股份-600376-具备逆周期扩张条件的京城龙头-101028

股票名称: 首开股份 股票代码: 600376分享时间:2010-11-05 15:10:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 金融地产组
研报出处: 天相投顾 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 200 KB 分享者: 土**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010  年前三季度业绩概述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合并报表显示:2010  年1-9  月公司实现营业收入44.58  亿元,同比增长66.95%;营业利润13.9  亿元,同比增长146.45%;归属于母公司净利润10.62亿元,同比增长159.76%;基本每股收益0.92  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2010  年第三季度(7-9  月)公司实现营业收入10.32  亿元,同比下降10.46%;营业利润2.31  亿元,同比增长70.39%;归属于母公司净利润1.86  亿元,同比增长109.88%,基本每股收益0.16  元。
        业绩分析。二季度结算望京B29  商业金融项目用地土地开发建设补偿收入,使得公司2010  年前三季度业绩与上年相比大幅增长。根据2009  年公司的相关公告,该项目可获得12.584  亿元的土地开发建设补偿费。上半年公司土地开发、转让业务实现营业收入20.95  亿元,同比增长584.7%,毛利率高达60.69%。
        土地储备丰富。在房地产新政出台之后,公司抓住有利时机,自5  月底以来总共花费59.25  亿元新增项目5  个,新增权益建筑面积305.39  万平米,已经完成新增建筑面积200  万平米以上项目储备的计划。在北京地区,公司充分利用自身的优势,以相对较低的价格,购得土地3  块,权益建筑面积93.5万平米,巩固了在北京的地位;在京外市场,公司新进入了贵阳和绵阳两个城市,分别新增项目一个。粗略估计公司项目总的规划建筑面积面积约1500  万平米,其中约650  万平米位于北京,权益未结算面积约1100  万平米,可保障未来几年的开发需要。

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