2010  年1-9  月，公司实现营业收入10.12  亿元，同比增长25％；营业利润1.34  亿元，同比增长33.7％；利润总额1.33亿元，同比增长40.2%；归属于母公司所有者的净利润7,370万元，同比增长34.1％；基本每股收益0.43  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2010  年7-9  月，公司实现营业收入4.64  亿元，同比增长52.6％；营业利润6,233  万元，同比增长28.9％；利润总额6,306  万元，同比增长39%；归属于母公司所有者的净利润3,536  万元，同比增长11.3％；基本每股收益0.20  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        前三季度经营稳定，旺季带动营收增长：前三季度公司营收稳步增长；贵州第三季度干燥季节到来，建筑施工项目加快，带动了公司业绩进一步增长。前三季度综合毛利率为31.1%，同比下降了1.1  个百分点，仍大幅低于行业平均水平。
        预计  2010  年将有5.5  万吨炸药产能建成：2009  年公司4条生产线共计4.5  万吨炸药产能已建成或技改完成，并相继投入生产。2010  年，公司本部0.9  万吨粉状乳化炸药、1.2万吨膨化硝铵炸药，贵阳久联1.2  万吨膨化硝铵炸药、1  万吨乳化炸药，甘肃久联1.2  万吨乳化炸药，合计5.5  万吨炸药产能将建成或技改完成。在民爆产品高盈利空间行情下，公司产能保持的持续增长有利于使自身业绩处于长期稳定的增长态势。
        新联爆破工程项目资金再攀新高：公司子公司新联爆破取得的遵义市新火车站片区新南大道附属工程项目投资额，从起初预计的2.5  亿元上升至6.9  亿元，该项目已确定，正在签署相关合约.预计此项目将增加公司5000-6000  万元净利润，主要将在2011  年-2013  年体现。
        投资建议：我们预计公司2010-2012  年每股收益分别0.66元、0.72  元和0.79  元，对应动态市盈率分别为29  倍、27倍和24  倍。我们看好公司民爆产业链一体化发展路线，未来产能持续增长将长期保持高盈利，维持“增持”的投资评级。
        风险提示：硝酸铵价格大幅涨价；新建或改建生产线进度缓慢。