现有门店同店增速均在20%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前拥有环市东店（新增世贸男店）、正佳店、时代店和南宁店4家百货门店，其中环市东店和正佳店是公司目前收入的主要来源，09年分别贡献了62%和21%的营业收入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度四家门店同店增速均在20%以上，10月份四家门店收入增长在30%以上（包含世贸男店）。其中前三季度环市东店和时代店收入增速在20%左右，正佳店和南宁店收入增速相对较高，分别在30%和50%左右。
        门店扩张有序进行。由于公司的高端定位，在外延扩张方面一直比较谨慎。但有了正佳店和南宁店的成功经验，公司的外延性扩张速度也逐渐有所加快。世贸男店已于今年8月中旬开业，国金店计划于今年11月中旬开业，佛山店和长隆奥特莱斯项目分别计划于11年下半年和12年开业。
        除了上述的储备项目之外，公司也在积极的寻找新的项目，目前更倾向于广东省内。
        亚运会对公司影响利大于弊。亚运会和亚残运会将从11月12日持续到12月19日，期间由于维稳和交通管制等因素会对公司原有的客流开店次数有所影响，同时公司环市东店年底的大型促销活动或将延迟到明年年初，因此会对今年收入有较大的负面影响（09年环市东店的VIP尊享日，日销售1.1亿元）。另一方面，亚运会期间外宾大部分住在环市东店附近的白云宾馆和花园酒店，因此会为环市东店带来大量的新增客流。此外，若大型促销活动推迟到明年年初，虽然会对今年业绩有所影响，但会大幅增加明年一季度的销售收入。因此，总体来看，亚运会对公司的影响还是利大于弊。
        投资建议：世贸男店、即将开业的国金店，以及未来两年陆续开业的佛山店和长隆奥特莱斯项目，将成为公司未来保持较高的业绩增速重要动力。此外，公司也在积极寻求新的外延性扩张项目。经过多年的稳健经营，公司正在逐渐驶入业绩增长的快车道，并计划五年内成为销售过百亿的大型零售龙头企业。预计公司10-11年的EPS分别为0.93元和1.15元，对应32倍和26倍PE，维持“买入”评级。