2010  年1-9  月，公司实现营业收入0.91  亿元，同比增长61.3％；营业利润0.26  亿元，同比增长1.67%；归属母公司所有者净利润0.3  亿元，同比增长23.95％；EPS0.63  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中，7-9  月，实现营业收入0.31  亿元，同比下降14.42%；营业利润0.07  亿元，同比下降65.71%；归属母公司所有者净利润0.09  亿元，同比下降57.02%；EPS0.17  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          营业收入下滑，但不必过于担心。第三季度，公司营业收入增速出现一定幅度下降，但考虑到前三季度总体增长较快，我们认为投资者不必过于担心。公司是网吧内领先的网络娱乐平台运营商，在市场上处于绝对优势，并且具有较强的盈利模式创新能力，我们看好公司的发展前景。
          期间费用率提高，不必过于担心。报告期内，公司期间费用率同比提高17.68个百分点至56.9%，也比上半年提高1.6个百分点。其中，公司销售费用率和管理费用率分别提高7.33和11.33个百分点至27.87%和30.12%。公司销售费用率提高主要是由于加大了促销力度、新设办事处及增加了部分没有资本化的上市费用；管理费用率提高主要是由于公司加大了研发投入和规模扩大。随着公司募投项目逐渐投产及营销效果逐渐显现，我们认为未来几年公司的期间费用率有望逐渐回落，投资者也不必过于担心。
          平台+用户，打造领先网络娱乐平台。公司凭借出色的“网维大师”成功的进入网吧渠道，已经成为网吧内领先网络娱乐平台运营商，并且正准备进入学校、酒店、家庭及移动终端等市场，欲打造完整的娱乐平台。而公司在网吧渠道内积聚了庞大的用户资源，成为公司内延式和外延式发展的根本所在，也是公司通过控制渠道资源在价值链中保持竞争优势的关键所在。依靠庞大的用户资源，公司加大了盈利模式创新，挖掘客户的内在价值。联合运营将成为公司未来一个重要的利润贡献来源，目前已经实现西游记、八仙过海等5  款游戏在线运营，并且即将发布仓海等4  款新游戏。
          估值与投资分析。我们预计公司2010、2011和2012年EPS分别为0.66元、1.06元和1.72元，以10月26日的收盘价72.8元计算，对应的动态市盈率分别为110倍、69倍和42倍，考虑到公司良好的成长性和平台优势，我们给予  “增持”投资评级。
          风险提示：1、娱乐相关的版权风险；2、道德风险。