2010年三季度单季，公司实现营业收入13.25亿元，同比增长51.36%；营业利润0.88亿元，同比增长42.57%；归属母公司净利润亏损0.70亿元，同比增长39.62%；摊薄后每股收益为0.30元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          下游行业持续向好，助推公司业绩持续高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司自2009年优质资产注入后，色纺纱业务的开展使公司整体盈利能力得到了明显改善。目前，公司拥有色纺纱产能118万锭，占全球色纺纱产能规模59%左右，已经成为色纺纱行业的龙头企业。报告期内，因国内外下游服装行业景气度持续提升，公司订单量充足，延续了业绩高增长态势。后期，若公司定向增发项目可顺利过会，预计产能规模将扩充至130万锭，届时公司产能紧张压力将得到有效缓解，同时销售将进一步放量。
          成本优势显现，盈利能力稳步提升。前三季度，公司实现净利润2.32亿元，同比增长76.27%，增速明显快于收入增长。我们认为主要源于以下方面：1）低价棉花库存效益延续，促使公司三季度在棉花价格高涨的背景下，毛利率稳中有升，同比和环比分别增加3.88和0.96个百分点，达到18.03%的水平；2）产业转移有效降低成本。
        公司产业布局西移，有助于公司享用西部丰富的原材料及相对低廉的劳动力成本；3）费用控制得当。前三季度期间费用率控制在11.34%，同比仅增加0.94个百分点。
          风险提示：1）汇率变动风险；2）上游原材料价格再度上涨，打压毛利率的风险；3）宏观经济再次波动造成下游需求萎缩，公司产能过剩的风险；4）行业新进入者增加，导致竞争加剧的风险。
          盈利预测与评级：预计2010-2012年的EPS分别为1.14元、1.47元和１.59元，以昨日收盘价26.94元计算，对应的动态市盈率分别为24倍，18倍和17倍，考虑到公司后期定向增发项目的过会将成为公司股价上涨的催化剂，维持“增持”投资评级。