第二轮量化宽松的规模总体上符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月3日的2年期至10年期的国债收益率均略有降低，说明6000亿的购买规模有些效果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们觉得量化宽松对提升通胀率有作用，但难以改变居高不下的失业率。万一量化宽松不能见效，美联储会在明年中宣布进一步增加购买规模。  在评估美联储量化宽松效果的指标方面：短期看10年期国债收益率的变化和通胀预期的变化。中期看银行信贷中的工商业贷款是否有连续多周反弹的走势，重点观察反弹的持续性。从半年以上的时期来看，软件和设备投资的环比增速是反映美联储量化宽松政策效果的较好指标。  对于美国中期选举，大家最关心的是选举后的财政和税收政策。两党都没有提出具体的财政巩固计划。我们认为，进一步的财政刺激方案将难以出台，但美国在2011年也不会进行财政紧缩。减税议题会得到最终解决，仅会对经济造成短期影响。  从历史经验来看，美股在中期选举后的表现很好，年收益率达到惊人的18.3%。在美联储量化宽松的背景下，流动性过多加上经济的逐渐好转，我们认为美股很可能重复呈现历史现象，出现一波行情，外盘向好对国内股市也具有提振作用。  美元明年会处于贬值通道中，有四大证据。第一，美国欧元区货币政策迥异，与美联储执行第二轮量化宽松的货币政策不同，欧洲央行在考虑的是通胀上行风险和明年何时推出非正常货币政策。第二，从明年美欧经济增速来看，欧元区经济增速的相对表现至少和美国持平，并可能好于美国。第三，美国经济二次探底的风险下降和欧洲债务危机影响的渐渐消退，避险情绪得到控制也不会推升美元。第四，美国经常项目逆差在次贷危机后并没有改观。  美元走势与大宗商品价格走势从历史行情来看高度负相关，美元的走软会推升大宗商品价格继续上涨。