扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭行业研究报告:东方证券-煤炭行业:资源税年内开征的可能性较小-101104

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2010-11-05 08:25:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴杰
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 304 KB 分享者: fio****83 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:昨日煤炭行业指数跌幅超出大盘指数,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出,将继续推进费改税,全面改革资源税。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业内普遍预期资源税将在年内开征。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        分析:
        我们对认为资源税年内开征的可能性较小,主要原因是煤电谈判还没有开始,年内结束的可能性也较低,如果资源税年内开征,那么资源税成本必然从煤企传到到电企,提高电厂成本,未来提电价的压力会更高,因此,我们认为年内开征资源税的可能较小。明年可能从西部十二省开始试点,预计从价3%,计税基础是不含税坑口价。
        对煤炭股票的几点看法:
        近期市场对煤炭行业的看法分歧严重。
        我们之前推荐煤炭的三个理由包括:1、经济见底,2、货币宽松,3,美元下跌。从目前的情况看,部分理由的预期已经在发生改变:货币宽松的预期已经开始动摇,美元已有企稳迹象,经济见底的预期暂时不变,因此市场分歧严重。
        我们仍然维持之前的看法:煤炭会整理后再出发
        这段整理期的理由:短期煤炭行业需要等到较多的政策(明年的经济是否好转,货币政策,资源税等)落地的不确定性影响。
        明年继续看好的理由:
        1、经济转好可能超预期(我们一直认为明年的固定资产投资会超预期),
        2、流动性可能较预期宽松(加息和通胀会持续进行,但在经济刚有复苏的情况下,国家不会将流动性宽松的局面矫枉过正),
      3、美元继续向下可能性都较大
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com