投资要点：
        轿车四季度开始有望扭亏，明年盈利能力有望大幅提高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止9月份公司轿车销量已经累计达到8.3万辆，同比增长113%，但由于各项费用较高，前三季度轿车仍然处于亏损状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计四季度公司单季度轿车业务将扭亏，主要原因是公司各个主要轿车车型即将度过费用高峰：同悦、和悦的累计销量已经超过5万辆，模具费用即将摊销完毕；各个车型销售渠道已经初步建设完成，财务费用也逐步减少（三季度单季度财务费用率只有3%，较二季度大幅下降5个点）。
        和悦将继续带动公司轿车业务突破。虽然公司轿车业务已经初具一定规模，但是与主流的轿车企业相比在产品线覆盖面及销量上仍有较大差距。公司未来轿车业务的目标是推出一款能够月销量达到万台以上的车型，这样将对公司的生产能力、品牌营销带来较大的提升，而和悦将承担公司的这一战略目标。目前公司已近开始逐步规划和悦的生产分线、销售分网，在成本和销量两方面共同促进其发展。我们认为和悦如能继续上量，那公司将真正转型成为优秀的轿车企业。
        MPV、轻卡继续贡献稳定增长。作为中国最大的MPV生产厂商之一，公司的MPV产品瑞风无论是在市场占有率还是盈利能力上都较为领先。公司MPV产品主打中端商务市场，此块市场未来几年增长仍然十分有保障。公司轻卡稳定在行业前三名，产品目前主打中端，相比竞争对手，公司轻卡业务的盈利能力相对较好，应在12%左右。受益城市物流升级，高端轻卡的需求日益强劲，公司目前已经在开发高端轻卡车型。同时，山东青州轻卡基地项目在打开公司产能瓶颈的同时还将打开北方市场，为公司轻卡增长提供保障。