与预测不一致的方面
        宁波银行公布，2010  年前9  个月税后净利润为人民币19  亿元，同比增长70%，占我们和路透市场全年预测的95%/84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高于预期的净利润主要得益于低于预期的费用和信贷成本以及高额外汇收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三季度税后净利润为人民币6  亿元，较二季度低20%，原因是二季度计入了高额外汇收益而且费用异常偏低。积极因素：1)  费用控制得力，三季度成本收入比为43%，低于历史趋势水平。不利因素：1)  净息差下降15  个基点，原因是资金成本上升、回购和逆回购迅速增长（尽管有利于提升净利息收入但息差较低）；2)  存款结构出现显著的不利变动，定期存款占比上升至前9  个月平均存款总额的53%，高于上半年的42%，其中部分原因可能是该行在加息周期到来前积极吸收定期存款；3)  继二季度环比下降21%之后，三季度手续费收入环比进一步下降12%；4)  不良贷款余额环比增长10%，不良贷款率从较低基数小幅上升3  个基点至0.65%。鉴于宁波银行的贷款结构以中小企业贷款为主，我们认为这意味着其不良贷款趋势趋于正常化。