◆前三季度净利润同比增长121.05%
        今日公司公布三季报，公司前三季度实现营业收入572.06  亿元，同比增长66.26%，归属于上市公司股东的净利润为33.99  亿元，每股收益0.98  元（股本按照债转股后的34.63  亿股计算），同比增长121.05%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收入、利润大幅增长的原因是产品销售价格上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆环比业绩稳定
        公司一季度每股收益0.20  元，二季度每股收益0.41  元，三季度为0.37  元。从历史数据看，二季度是公司销售旺季，EPS  相比略微高企。除此之外，公司业绩保持稳定，反映公司业绩随着产品价格上涨而稳步增长。
        ◆看好铜、金价格走势
        经济复苏加上宽松货币政策支持基本金属上涨，铜是金属中的带头大哥，对宏观经济弹性最大。从目前的库存看，LME  库存仍旧处于低位，下游需求旺盛支撑铜价上涨。金价上涨的根本逻辑是全球宽松货币政策导致纸币贬值。
        我们上调铜价假设：2010  年-2012  年铜均价分别为60000  元/吨，66000  元/吨和69000  元/吨（原为58000元/吨、62000  元/吨和65000  元/吨）。金价假设方面，维持今年金均价280  元/克，调高2011  年均价330  元/克（相当于1500  美元/盎司），2012  年350  元/克（相当于1600  美元/盎司）。（之前为300  元/克和330  元/克）。
        ◆业绩弹性最大，看好铜价上涨，维持“买入”评级
        公司的业绩弹性最大，是铜价上涨时最优秀的投资标的。我们调高公司2010  年-2012  年EPS  至1.15  元、1.48  元和1.66  元。（原先为1.09  元、1.31  元和1.48  元）。鉴于我们看好铜价上涨，且公司资源储量丰富，我们给予明年EPS35  倍市盈率，目标价格51.8  元，维持“买入”评级。