美国10月份ISM制造业指数表现明显好于预期，显示了强劲的订单和生产增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但库存增长看起来仍难以为继，因为商务部数据显示三季度库存增速远超需求增长，而且ISM的库存指数也远高于长期均值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        以下三项特殊因素可能对近几个月库存增速产生了影响：a)原本极低的库存水平；b)中国近期的出口税制改革，它可能与今夏美中贸易逆差的急剧扩大有关；c)对年底涨价、特别是大宗商品相关成本上涨的预期。虽然我们对上述因素具体造成了多大影响还不得而知，但目前看来库存的快速增长对企业而言是一种较为理想的状况，如果库存以一种难以预料的速度膨胀那么倒是会令人们对工业增长的前景更加担忧。
        美国供应管理协会(ISM)公布的10月份制造业指数远好于我们和市场预期。总体指数从54.4增至  56.9，创下5月份以来的新高，而我们的预期则是略微下滑。各项指数的增幅也颇振奋人心，新订单（从51.1升至  58.9）和生产（从56.5  升至  62.7）指数双双大幅上升。虽然季调前ISM指数的上升得不那么明显，但我们也没理由说是季节性因素令数据的改善得到了放大。