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百联股份研究报告:申银万国-百联股份-600631-重组点评:吸收合并方案打造上海商业航母-101104

股票名称: 百联股份 股票代码: 600631分享时间:2010-11-04 10:16:57
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶成知,周佳敏
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 214 KB 分享者: blu****804 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          百联股份与友谊股份的重大资产重组方案已于今日公布:本次重大资产重组包括两个部分:(1)友谊股份向百联集团发行A  股股份作为支付对价,收购百联集团持有的上海第一八佰伴有限公司36%股权和上海百联集团投资有限公司100%股权;(2)友谊股份增发A  股股份换股吸收合并百联股份,友谊股份为合并后的存续公司,百联股份被友谊股份吸收合并后将终止上市并注销法人资格,其全部资产、负债、权益、业务、人员并入友谊股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新的上市公司将使用百联股份的名称。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          吸收合并打造上海商业航母:本次重大资产重组完成后,新的百联股份将成为百联集团旗下经营百货和超市业务的唯一上市平台,彻底解决此前友谊股份与百联股份之间原有的同业竞争问题。新百联将掌握百联集团旗下优质的百货类和超商类资产,销售规模超400  亿元,净利润超15  亿元,成为上海乃至全国的商业巨头。
          百联股份与友谊股份之间换股比例为1∶0.861:本次吸收合并方案中友谊股份的换股价格为15.57  元,百联股份的换股价格为13.41  元/股。由此确定的百联股份与友谊股份之间换股比例为1∶0.861,即每1  股百联股份A  股股份换0.861  股友谊股份A  股股份。友谊股份、百联股份均承诺,自《换股吸收合并协议》签订之日起至换股日,不进行任何可能导致其股票进行除权、除息的事项。
          友谊股份异议股东拥有收购请求权:为保护友谊股份股东利益,减少本次吸收合并后存续公司股价波动等不确定因素可能导致的投资损失,友谊股份和百联股份同意赋予友谊股份异议股东以收购请求权。行使收购请求权的友谊股份异议股东,在友谊股份异议股东收购请求权实施日,可以获得由异议股东收购请求权提供方支付的现金对价,  A  股为人民币15.57  元/股,B  股为1.342  美元/股。

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