公司三季报出炉，盈利符合预期
烟台万华公布的三季报显示公司1-9月实现营业收入67.05亿元，同比增加44.07%；营业利润10.72亿元，同比增长28.12%；归属母公司所有者净利润为9.68亿元，同比增加12.11%；基本每股收益为0.58元，同比增加11.54%，净资产收益率为18.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，公司7-9月实现营业收入23.25亿元，同比增长22.10%；归属母公司所有者净利润3.62亿元，同比增长0.4%；基本每股收益0.22元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盈利情况基本符合市场预期。
        MDI市场逐步复苏，预计进入上行周期，公司毛利率预计得到改善
        随着全球经济的全面复苏，加之我国对纺织服装、汽车，家电等行业的扶持，国内外MDI市场已经逐步回暖。公司销量提升是前3季度收入增长主因。另外MDI产品价格相对去年同期有所上涨，1-9月华东聚合MDI价格同比上涨12.7%，纯MDI价格基本持平。但7月份以来，MDI价格涨势趋缓，因而公司第三季度营业收入增长较上半年放缓。原料苯胺由于近期供应不足，价格有较大幅度上涨，三季度长三角报价同比上涨22.5%，进而拉低公司MDI产品毛利率。三季度公司综合毛利率为23.5%，小于去年同期的32.4%。然而MDI-苯胺差价已经在历史低点附近。预计这种情况将随着苯胺产能的不断释放和MDI下游需求日趋旺盛而得到翻转。公司毛利率将会逐步改善。同时，根据统计资料显示国际上未来几年的内MDI产能扩张放缓，MDI需求将以每年10%左右的速度持续增长。到2012年MDI产品可能会出现供不应求的状况，MDI价格在未来的1-2年内会出现较大涨幅，公司业绩将由此受益。