支撑评级的要点
          三季度业绩超预期：第3  季度公司实现营业收入5.52亿元，同比增长6.9%，净利润1.19  亿元，同比增长129.6%，合每股收益0.20  元，扣除非经常性损益后为1.18  亿元，同比增长69.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          经济型酒店持续较快展店：三季度末门店总数达535家，开业382  家，比上年年末净增96  家和49  家，第三季度展店速度与上半年基本持平，考虑金广快捷等非标品牌发展及持续的兼并收购预期，我们预计三至四年即可完成1,000  家店的目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          经济型酒店RevPAR  增长略超预期：世博对上海及周边经济型酒店出租率和房价的促进作用略超预期。第三季度，开业门店RevPAR  同比增长24.3%，其中上海门店同比增长83.9%。
          连锁餐饮盈利能力大幅提升：上海肯德基等的展店速度和盈利水平大幅超预期。截至三季度末，上海肯德基共有267  家餐厅，其中7  家位于世博园区。前三季度共实现2.05  亿元净利润，净利率大幅上升至9.96%。
        其余餐饮品牌亦均录得双位数增长，逐步贡献业绩。
        评级面临的主要风险
          后世博时代，上海经济型酒店和肯德基餐厅的景气度是否下滑。
        估值
          我们上调公司2010-12  年每股收益至0.69  元、0.68  元和0.83  元，维持A  股26.30  元和B  股2.00  美元的目标价，A  股评级上调至买入，B  股维持买入评级。