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研究报告:第一创业-11月2日交易所信用债日评-101102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-03 16:59:34
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王皓宇
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 112 KB 分享者: xia****odd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司债  —  优质房产债较活跃,中铁新债上市
        今日沪深公司债收益率涨跌互现,走势继续分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产公司债收益率纷纷上行,成交相对集中,尤其是4  年期限附近个券,复地债收益率上行14bp  至5.67%,成交6335  万元;万业债亦大幅上行30bp,成交2135  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)10  石化01  收益率今日企稳于4.25%,卖盘表现活跃,成交扩大至2.4  亿元。中铁股份两期长期公司债将于明日上市,10  年和15  年期限个券票息分别为4.34%、4.5%,因而凸显出中铁G2  的配置价值,但该类债项以长期持有配置为主,上市后流动性可能偏冷,成交收益率可能上行。
        交易所上市企业债—  债指微跌,4  年期债项受捧
        今日两市企业债指数仅微幅下跌,成交依然冷清,但盘中各期限个券走势分化,3-4  年期限债项成交相对活跃,尤其以高质押比例债项受到资金青睐。长兴债、宜城债和吉安债依然为盘中成交主力,其中吉安债收益率下移4bp  至5.37%,成交超过2900  万元。相近期限的咸城投具有1.04  倍的折算率,收益率已跌至4.55%,今日略有成交至282  万元。相比而言,宜城债、吉安债尚有一定的收益率下行空间。4  年期限附近的个券收益率期限利差偏高可能在短期内造就该期限债项受到资金青睐,成为买盘关注焦点。
        分离债  —  债指加速下调,成交渐冷
        分离债指数今日继续下调,两市总成交亦陷入价量齐跌的局面,今日车成交仅为1.01  亿元,中长端上个券买盘较前几日明显减少,因而带动成交渐冷。个债收益率继续上行,基本保持收益率曲线整体上移,部分少量成交个券的收益率有明显上行,包括中化债上行16bp  至3.94%;赣粤债收益率上移29bp。长虹、江铜债收益率双双上行,分别为3bp和7bp,江铜债收益率升至5.73%,买卖盘大多处于谨慎观望态势,成交有所萎缩,两债分别成交2706  万元和2798  万元。剩余3.4  年的08  石化债今日成交由买盘带动渐好,收益率虽然企稳4.20%,与剩余4  年的公司债10  石化01  仅有5bp  利差,成交1848  万元。

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