7  月17  日，我们对G  上海梅林进行了调研。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】G  梅林是属于光明食品集团旗下的控股公司，光明集团主要品牌是“梅林”、“光明”和“冠生园”，分属梅林、益民食品一厂和冠生园食品有限公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在前两篇报告中我们已经对“光明”品牌和冠生园旗下的和酒作了相关分析，在此不再赘述。G  梅林的主打品牌是“梅林B2”和“正广和”品牌，B2  主要是罐头品牌，而正广和主要是正广和饮用水和汽水，除此外，梅林盈利较好的参控股公司是正广和网络和皇冠制罐等。
        在公司  2005  年的财务报告中，公司的主要利润来自于控股和参股公司，正广和饮用水和皇冠制罐给公司贡献了绝大部分利润，而主要亏损来自于三得利梅林公司，公司已经在今年6  月份将三得利梅林的股份转让。
        从公司的利润来源中可以看出，公司投资比较分散，对主业专注不够。公司的产品在品牌和质量上还是具有较大的优势的，但是公司近几年投资涉足过多领域，钢铁贸易、房地产等都与公司主业相差甚远，而且投资效果也不好。我们认为未来公司发展还是要回到罐头主业上来，继续做大作强“梅林”罐头。
        由于原料和包材的持续上涨，公司近几年罐头业务的毛利率下降比较厉害。但在新食品集团成立后，公司如果能够和其他行业相关的公司联合——比如农工商集团旗下的上海农工商肉食品有限公司，在生猪养殖和冷却肉上占有优势，梅林能够形成产供销一条龙的肉制品加工链的话，增强其控制成本的能力，还是可以继续提高公司的盈利能力的。但就目前来看，公司的精力比较分散，盈利的提高还有待时日。