主要发现
        海参业务成为收入和毛利增长的核心动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年海参业务占比6%，至2009  年，海参业务收入占比达15%；2010  年上半年海参养殖业务收入同比增长92%，收入占比17%，毛利占比达到57%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        大菱鲆养殖业务有所萎缩，目前市场价格虽然有所回升，但盈利情况已大不如前。在鱼类养殖方面，公司于上半年引入40  万粒三文鱼鱼卵试养，目前存活情况良好。试养成功后将投入量养，计划1  期700-800吨，若能最快于2011  年实现销售，预计可增加年收入7,000  万元左右。
        胶原蛋白业务处于培育期，招商和品牌建设力度大，未来有较大利润贡献潜力。胶原蛋白目标客户群体规模大，“纯天然海洋提取”概念易于被接受；此外，原料主要是公司水产品加工副产品，该项业务毛利率可达65%以上。
        增发确权海域底播条件良好，产出乐观。公司底播海域条件良好，有野生海参生长事实，并且靠近公司现有海藻海参以及名贵鱼养殖场，管理可控性较高。公司主要底播募投项目建设期1.5  年，完全达产期3  年，采用边建设边投苗的方式，滚动播苗，我们预计2013年海参总产量可达1,600  吨以上，同好当家围堰养殖海参产量差距大幅缩小。