事项:
10月18日,我们在《国信证券——行业新锦囊》中将中天城投重新纳入重点推荐并阐明了逻辑,10 月22 日,我们又推出跟踪报告《厚积薄发的优质资源股》予以强化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在我们推荐后,截止11 月2 日,中天城投累计涨幅29.78%,大幅跑赢行业28.26 个百分点,跑赢大盘25.71 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)表现强劲。
评论:
我们的推荐逻辑已获得了市场认同
我们在10 月18 日重新将中天城投纳入重点推荐对象的背景是:通胀预期+人民币升值导致9 月底至10 月中旬资源品股票暴涨。我们认为中天城投拥有矿业(潜在)、旅游、会展商业、土地一、二级联动、工业园区等优质资源,合理价值24.5 元,理应获得较好的表现。在我们推荐之后的12 个交易日,中天城投大幅跑赢板块和大盘,表明我们的推荐逻辑已获得市场认同。我们认为下一阶段仍有上升空间,理由如下。
潜在矿产前景广阔,未来将向新矿种——钒进军
公司抓住贵州拥有丰富矿产资源的重大机遇,积极拓展矿产资源业务。目前在锰、煤两大资源业务已取得初步进展:(1)锰,目前已成为生产动力电池领域锰酸铁锂正极材料的重要原料。公司于08 年取得遵义小金沟锰矿的探矿权,,该矿位于遵义市区南,距遵义城区约4.5 公里,属国家大型锰矿之一的铜锣井锰矿之北缘,与铜锣井锰矿为同一含矿层,初步探明经济可采量为2000 万吨左右,矿石品位在18%以上,属大型富锰矿,目前已设立从事矿产业务的新公司,进入公示阶段,预计明年有望将采矿权纳入囊中,若此,最保守能提升公司价值2.1 元/股;(2)公司于08 年已获取赫章野马川和威宁疙瘩营两座煤矿探矿权,目前的勘探和化验基本结论如下:①贵州赫章野马川煤矿矿区煤层为4 层,主要可采煤层的平均厚度为1.21m,煤层较稳定,确定煤种为3 号无烟煤,资源量18766万吨,其中332 级储量5573 万吨,333 级储量13193 万吨,该矿预计经济可采储量为9383 万吨;②贵州威宁疙瘩营煤矿资源量22094 万吨,其中333 级储量5122 万吨,334 级储量16972 万吨,该矿预计经济可采储量为11047万吨,储备报告已经贵州省国土资源厅文件矿产资源储备评审备案。两座煤矿合计经济可采储量总共达2 亿吨,根据我们初步估计,若采矿权被纳入囊中,最保守能贡献价值5.2 元/股。