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        规模扩张为业绩最主要主要驱动因素  
        公司前3  季度净利润1106  亿元，EPS  0.47  元，同比大幅增长28%，主要的盈利驱动因素为规模扩张（+13  个点），  其次为手续费净收入和拨备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从环比来看，3  季度收入增长4%，主要受息差收入推动，手续费净收入与上半年相比有所下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  息差环比扩大主要由于资产收益率上升  
        公司的贷款增长较为正常和平稳，贷款余额环比增长3%，比年初增长15%，均略低于行业水平。存款余额环比增长4.4%，略快于行业，比年初增长12%，略慢于行业。三季末的存贷比为61%，比年初提高1  个点。  根据期末余额计算，公司3  季度的息差为2.49%，环比上升了9  bp，主要由于资产收益率上升，负债成本则保持稳定。与工行相比，建行的息差水平较高但波动性较低，目前两家银行的息差差距已经有明显缩小。  手续费收入持续较快上升，费用控制较好  
        3  季度手续费净收入150  亿元，比上半年平均水平下降约10%，但同比则是提高了20%以上；业务及管理费232  亿元，同比增长16%，前三季同比增14%。成本收入比为28%，费用/总资产比例也明显下降，费用控制继续保持良好。  资产质量表现良好，拨贷比超过2.4%  
        公司资产质量多项指标与工行相近，3  季度不良贷款继续双降，不良率已降至1.2%以下的水平。3  季度单季与前三季度的全部拨备支出同比均下降20%左右，覆盖率大幅提升至210%以上，拨贷比超过2.4%。  经营保持稳定，资产质量良好，维持"推荐"评级  
        公司各项指标保持了稳中向好态势，显示客户基础和业务扩张能力较为牢固，资产质量保持良好，充足率和拨贷比也较高，目前公司2010  年的P/E  和P/B  估值分别是8.9  倍和1.8  倍，估值较低，维持"推荐"评级。