评论：  
        费用、规模和息差推动3  季度业绩大幅增长，但拨备计提较多抵消了部分增长  
        公司前三季度净利润131  亿元，同比增28%，EPS  0.49  元，其中3  季度盈利42  亿元，盈利驱动因素中费用率、规模和息差的贡献度均较大，分别贡献了33、21、12  个百分点，此外手续费净收入也贡献了7  个点，但信用成本负贡献较大，为-27  个点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从环比来看，3  季度收入增长2%（同比增38%），主要受息差收入推动，而手续费净收入环比小幅下降，低于上半年的平均水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果看拨备后的营业收入，则环比为小幅下滑，净利润也下滑10%，显示3  季度的信用成本对业绩影响程度是较大的，这可能是在较高风险收益贷款比重大幅提高之下，公司对未来不良水平提高预期的提前应对。
        贷款增长总体平稳，商贷通扩张速度惊人，贷款组合对房地产风险暴露提高  公司的总贷款余额比上季末增长4%，与行业接近。对公贷款余额增长1%（但没有披露一般性贷款与票据贴现的信息），考虑到贷存款比例为70%，压缩期末余额的可能性较小；零售贷款显著增长15%，增长的300  多亿全是商贷通贷款，其他类贷款反而有所收缩。三季末，商贷通贷款已占所有零售贷款的一半，占所有贷款的12%，规模和比重比年初增长了一倍多，成长速度惊人。商贷通是一种较高风险收益水平的贷款，我们认为公司具有较高的捕捉市场机会和经营战略的执行能力，但同时，由于很大部分该类贷款是基于房产抵押物，因此公司的贷款组合对房地产市场风险暴露有明显提高。
        存款余额环比增长4%，对公存款增速略低于对私存款，这都是与行业水平接近的。  公司资产组合的息差弹性和绝对水平也是比较高的，1  季度以后已经达到2.8%以上的水平，但3  季度比2  季度似乎有所回落，商贷通等高收益贷款有望继续对息差作出较明显的贡献。