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建设银行研究报告:中银国际-建设银行-601939-公布A股配股说明书-101102

股票名称: 建设银行 股票代码: 601939分享时间:2010-11-03 10:07:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙鹏
研报出处: 中银国际 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 519 KB 分享者: lly****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        建设银行(601939.SS/人民币5.16;  0939.HK/港币7.64,买入)昨日晚间公布配股说明书,并最终确定了配股方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同之前披露的配股方案相比,最终的配股方案降低了募集金额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次配股将按每10  股配售0.7  股的比例向全体股东配售,A  股配股价格为3.77  元/股,A  股和H  股配股价格经汇率调整后相同,也就是说H  股的配股价格约为4.33  港币。最终的总融资规模约为人民币617  亿元,较之前的计划融资规模750  亿减少了133  亿。根据我们的测算,这将使得该行2010  年底的资本充足率和核心资本充足率由12.6%和10.4%下降至12.4%和10.2%,影响很小。
        此次可配股份数量为163.6  亿股,其中A  股可配股份数量为6.3  亿股,H  股可配股份数量为157.3  亿股。A  股配股预计融资额约为24  亿元,H  股配股预计融资额约为593  亿元。目前汇金公司持有建行57.03%的H  股和0.06%的A  股,因此本次配股将向H  股和A  股其它股东融资241  亿和23.6  亿。
        A  股将于11  月4  日进行股权登记并进行配股,11  月5  日开始停牌缴款。A  股的配股价较最新收盘价折让27%,较H  股最新收盘价折让43%。目前H  股配股说明书尚未公布,因此具体的H  股时间安排还未确定。我们认为,建行三季度取得了靓丽的业绩,配股说明书又降低了融资额,对市场产生一定的利好,我们维持对该行的买入评级。
        

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