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研究报告:国信证券-金色阳光机构报告速递-101103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-03 09:26:07
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 594 KB 分享者: wzh****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        中国经济复苏态势有待后续数据确认。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度中国经济在环比上是在触底起稳的,实体去库存延续下工业生产在继续回落,虽然工业价格的反弹幅度有限,但通胀压力的存在也验证了政策收紧的正确性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)考虑出口滞后回落以及去库存因素,我们判断当前及下一阶段的经济回升并不稳定,而投资增速的继续回落,也预示着未来一段时间人民币升值的幅度有限。最后,值得一提的是,消费零售出现大幅回升,伴随岁末传统消费旺季的来临,我们相信消费的增长态势是能够延续的。总体上,就目前的形势,我们判断经济将在四季度到明年初真正触底,而在明年二季度开始回升。
        中期选举悬而未决,量化宽松近在眼前。十一月对于未来数年的美国经济发展是至关重要的时点。中期选举将于11  月的第一周举行,这次选举对于未来两年的政治版图、党派分布将产生重要影响,继而会影响到现行经济政策的实施以及未来经济政策的通过,从短期财政政策的具体操作到长期执政风格的转变,特别是美国对华贸易政策都会发生一些变化。而11  月3日美联储将举办议息会议,种种迹象表明美联储将实施量化宽松政策来刺激美国经济的复苏。
        尽管市场对此早有预期,近期美元指数一路下行和大宗商品连续上攻皆出于此,但具体政策规模还有待议息会议的确认。
        

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