上周事件回顾:美国三季度GDP 年化增长率为2.0%,与市场预期持平
上周五,美国公布了三季度GDP初次估值的数据,季度环比增长率的年化值为2.0%,比二季度高0.3个百分点,与彭博统计的市场预测中值基本相符,但要略低于我们之前2.4%的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从各分项数据来看,私人部门消费贡献了1.8个百分点,私人部门投资贡献了1.5个百分点,政府投资贡献了0.7个百分点,贸易逆差的负贡献为2.0个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
总体来看,三季度美国经济基本上未偏离预期的复苏轨迹。其中,消费增长要明显好于二季度,私人部门消费年化增长率达到2.6%,高出二季度0.4个百分点,这主要是受到服务类消费的拉动,增长率从二季度的1.6%大幅上升至2.5%。整体投资增长有所放缓,季度年化增长率从二季度的26.2%下降至12.8%,这主要是受到购房退税到期结束的影响,三季度住宅投资年化值下降了29.1%,而二季度在购房退税的刺激下是增长25.7%。不过在私人部门投资方面,企业设备投资及库存投资继续对GDP起到了正面拉动作用,并且,其中库存回补的贡献要大幅超过二季度,拉动GDP增长了1.4个百分点,二季度为0.8个百分点。在国际贸易方面,与二季度相似,贸易逆差依旧是拖累GDP增长的主要因素,与我们的预期相仿,三季度逆差情况较二季度有所好转,但目前报出的对GDP增长的负贡献程度却依旧要远高于我们的预期,达到2.0个百分点,我们的预期是下降至1个百分点以内,这也是我们对整体GDP增速的预测偏离报出实际值的主要原因。不过,介于目前9月份美国外贸数据尚未统计出来,当前的GDP数据也仅是一个初步估算值,还将在未来几周内进行修正,届时,逆差的负贡献可能不会有目前估算的这么大,整体GDP增长率也有上调的可能。
其他数据方面,芝加哥联储地区10月制造业指数从9月份的60.4上升至60.6,要好于58.0的市场预期。密尔沃基10月制造业指数从9月的50上升至56。从已经公布的各联储制造业指数以及制造业耐用品的订单情况来看,美国制造业在三季度回暖持续,此趋势将延续至四季度,预计今晚公布的10月全美ISM制造业指数可能会高于9月的54.4,在55.5左右,市场预期是下降至54。