2．  销售收入的超过预期增长，2季度销售收入较1季度的收入增长27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在2季度公司产品进行了2次提价，提价幅度累计约13个百分点，2季度公司的实际运营时间高于1季度，我们估计要多3-5天。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过仍有7-12个百分点的增长来自产品结构变化导致的产出率的提高。公司以环保板为代表的高端产品比例不断提高，这些产品的价格大大高于原有产品均价（而这些产品的盈利能力也很可观）。我们认为产品结构在2季度的变化非常迅速，这是超预期主要原因。
        3．  毛利率水平中期整体预计为20%，其中2季度为19.5%。尽管表面的毛利率出现了下降，不过由于产品价格提升明显，实际的单位产品毛利仍在上升，这表明在铜价上升的背景下，公司的盈利能力并没有削弱，反而略有上升。
        4．  3季度产品提价10%，已经顺利执行，幅度为10%。由于材料价格2季度后半段持续上涨，因而出现了年内的第3次提价。我们公司的毛利率在3季度将略微提高1-2个百分点，导致盈利水平继续上升。
        5．  2006-2007年内我们没有看到明显负面的消息。2006年国内PCB扩产明显，而CCL只有联茂有少量的扩产，所以2006年内供需关系不会改变。不过到2007年国内将有生益和南亚的产能大量开出，存在一定变化，不过，如果3G需求可以在2007年启动，将对行业需求带来强大的支撑。我们整体维持对2007年覆铜板行业乐观的判断。
        6．  我们提高盈利预测，预计2006年公司销售收入将达到36亿元左右，每股收益为0.80元。（先前的预测是0.715元）
        7．  生益是电子元器件公司中质地最好的几个公司之一，但其PE水平是最低的。而争论焦点在于如何判断的周期性问题。我们认为生益06年的正常化盈利水平为0.5元，而如果目前金属价格高位可以持续，正常化的盈利水平甚至可能达到0.60元。而按照目前的市场平均估值水平可以给予25-30倍PE。
        8．  我们给予公司06年16-18倍的合理估值水平，第一目标价格12.6元，维持增持建议。