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江西铜业研究报告:华泰联合-江西铜业-600362-行业龙头尽享高景气-101028

股票名称: 江西铜业 股票代码: 600362分享时间:2010-11-02 16:41:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶洮,张勇
研报出处: 华泰联合 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 270 KB 分享者: sav****hf 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司于  10  月27  日发布三季报,2010  年1-9  月实现营业收入572.06  亿元,同比增长66.26%,营业利润45  亿元,同比增长94.13%,归属于公司股东的净利润33.99  亿元,同比增长92.84%,实现EPS  1.12  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司收入和利润同比大幅上升,主要原因有:一、今年1-9  月,铜价较去年同期大幅上涨,同比涨幅超过50%;二、副产品硫酸、稀散金属、黄金的价格同比大幅上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        目前,公司生产均按照年初计划实现,阴极铜、黄金、硫酸等主要产品产量均保持稳定增长。在改扩建工程方面,德兴铜矿扩产工程年内将可完工;银山扩产项目及东铜矿业深挖项目建设也在顺利实施。随着这些项目的逐步建成投产,明年起将能明显提高公司的铜精矿产量。
        各国货币开始新一轮宽松,印钞机和高失业率将继续打压美元,流动性再次宣泄商品市场。由于货币贬值的强烈预期,农产品价格上涨则进一步增强了市场对于通胀的预期。流动性主导下的市场波幅或难以预估,但我们相信,货币幻觉带来的价格幻觉仍将持续一段时间。
        有色金属既能承载流动性,又被视为较理想的抵御通胀的选择,本轮商品价格上涨带来的投资性机会或不容忽视。价格上涨推动企业盈利的改善,而流动性充裕促进股票估值的提升,双轮驱动下的乘数效应,有望驱动可观涨幅。

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