招商银行2010年前三季度营业收入512.98亿元，同比增长35.59%，实现净利润205.85亿元，比去年同期增长57.40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基本每股收益0.99元，期末每股净资产6.17元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三季度末招行客户存款总额为18749.24亿元，比年初增长16.59%；贷款及垫款总额为13819.50亿元，比年初增长16.54%。前三季度净利息收入408.69亿元，同比增长40.89%。
        净利差为2.49%，净利息收益率为2.58%，比上半年均上升  2个BP。
        前三季度招行手续费及佣金净收入81.43亿元，同比上升31.81%，慢于净利息收入增速，和上半年基本持平。
        前三季度招行业务及管理费支出188.18亿元，同比增长15.6%，但第三季度增速达到24.26%，虽然略有提高，但仍慢于营业收入增速。
        三季度末招行不良贷款总额为88.24亿元，不良贷款率0.64%，和上半年末的88.5亿元和0.67%比略有减少；不良贷款拨备覆盖率304.02%，和上半年的297.59%比略有提高。前三季度资产减值支出同比增长8.9%，增速很慢，不过值得关注的是，三季度当季的该支出增速达到343%，需要关注年报中招行对四季度的计提是否会延续这种加快的势头。
        截至2010  年9  月末，招行资本充足率为11.47％，比年初增加1.02  个百分点；核心资本充足率为8.03％，比年初增加1.40  个百分点。
        我们预计招行2010-2011年每股收益分别为1.11元和1.47元，动态市盈率分别为13倍和10倍，维持增持的投资评级。