2010  年1-9  月，公司实现营业收入7.13  亿元，同比增长10.9%；实现营业利润7,802  万元，同比下降2.7%；实现利润总额7,959  万元，同比下降2.6%；实现归属于母公司所有者的净利润6,766  万元，同比下降2.3%；基本每股收益0.19元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2010  年7-9  月，公司实现营业收入2.36  亿元，同比增长2.6%；实现营业利润1,581  万元，同比下降42.5%；实现利润总额1,617  万元，同比下降42.8%；实现归属于母公司所有者的净利润1,429  万元，同比下降40.7%；基本每股收益0.04  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          募投项目将达产，迎来新的增长点：公司27  万吨/年稀硝酸项目已提前建成并投入试生产；25  万吨/年两用硝酸铵生产线（普通硝酸铵、多孔硝酸铵皆可生产）于2010  年3  月建成，目前处于试生产阶段，2010  年将能为公司提供部分利润。募投项目达产后将形成年产80  万吨硝酸铵（含多孔硝酸铵43  万吨）、10  万吨浓硝酸、30  万吨复合肥、200  吨羰基铁粉的生产能力，主导产品市场占有率达23%以上，不断巩固、加强公司市场竞争能力。
          第四季度业绩或将明显好转：由于对今年罕见寒冬气候的预期；市场认为第四季度开始天然气供应趋紧、煤炭价格逐渐上行；原材料为天然气、煤炭的合成氨产业链已经开始普遍涨价。目前市场硝酸铵报价在2,300  元/吨，较去年同期上涨约500  元/吨，涨幅27.8%。我们认为煤炭四季度价格涨幅在10%左右，公司产品的利润空间有所扩大，预计第四季度公司经营状况将明显好转。
          盈利预测和投资评级：我们预计公司2010-2012  年每股收益分别为0.37  元、0.45  元、0.49  元，对应动态市盈率分别为30  倍、25  倍、23  倍，考虑到公司估值有一定优势，产能扩增带来的持续增长，维持其“增持”评级。
          风险提示：硝酸铵下游硝基复合肥的持续疲软影响其上行能力；原材料天然气、电、蒸汽等价格过度上涨；募投项目建设进度不理想。