投资要点:  光纤光缆市场发展空间广阔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月18日下发的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中，将新一代信息技术产业作为7大战略性新兴产业，其中第一条就是加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政府的外力推动和市场内在需求将持续带动光纤光缆市场的繁荣，我们预测今后5年光纤光缆市场将保持15%左右的复合增长。  预制棒项目将来大幅降低公司成本。7  月12  日公司发布公告，拟公开增发8000  万股筹集资金，其中投资建设的光纤预制棒项目，预计达产后能年产400吨光纤预制棒，建设周期为2年，此项目建成后每年将为公司节约成本1.2亿元左右。  智能电网将成为公司未来重要利润增长点。中天科技是国内仅有的2家OPLC生产厂家之一，有望成为行业龙头，预计OPLC今后5年将能为公司带来超过56亿元的产值。  公司深海海缆业务蓄势待发。公司深海海缆产品已通过UJ、UC  认证，并已与华为海洋网络公司建立战略合作，由于深海海缆具有总价和毛利率高的特点，将会成为公司未来发展的新引擎。  风险提示：1、光纤价格超预期下跌的风险；2、智能电网发展低于预期的风险；3、增发项目未能如期实施的风险；4、光棒项目生产经营情况不及预期的风险。  盈利预测及估值分析。我们假设公司增发项目在11年顺利实施的前提下，预计公司2010-2012年营业收入分别同比增长15.5%、20%，  19%,EPS分别为1.33元/1.50元/1.98元。公司当前股价为27.37元,对应2010-2012年PE分别为21倍/18倍/14倍，价格低估，给予买入评级。