扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

龙溪股份研究报告:联合证券-龙溪股份-600592-更新报告:增长放缓-071024

股票名称: 龙溪股份 股票代码: 600592分享时间:2007-10-25 10:47:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴昊
研报出处: 联合证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 178 KB 分享者: 未**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  公司1-9  月份实现营业收入4.28  亿元,同比增长10.3%,净利润0.69  亿元,同比增长18.9%,EPS  达0.47  元,符合我们前期报告预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  公司各项业务增长已经放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从关节轴承来看,近两年增长仅为10%左右,低于其下游行业增长,也低于轴承行业20%的增速,同时,毛利率出现下滑,报告期内毛利率仅为50.9%,低于去年同期54%的水平。
􀂄  主导产品关节轴承增长放缓的主要原因是转型面临考验。尽管占据着关节轴承60%以上的市场份额,但由于关节轴承市场容量小,公司面临着成长空间的困扰,于是进入齿轮箱领域。但是,从目前来看,公司在齿轮箱领域的拓展并不顺利,中报显示齿轮箱业务销售下降20%,同时,传统业务关节轴承增长低于市场预期。
􀂄  我们认为,在轴承行业,要想成功拓展,管理层需要具备强大的管理输出能力,这种能力将有效保证跨领域拓展。对于龙溪股份,是否具备这种能力还需要观察,同时,跨行业进入齿轮箱行业尚需时间检验。
􀂄  考虑到公司成本控制加强带来的盈利改善,我们小幅上调公司盈利预测。上调后,考虑到公司成长性放缓的事实和可比公司的估值水平,我们认为公司合理的内在价值为17  元/股,维持“中性”的投资评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com