投资要点：
􀂄  主导产品销售快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年1-9  月，公司销售整车70031  辆，较上年同期增长10.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，主要盈利产品全顺商用车2、3  季度销售明显好转，前三季度累计销售19066  辆，同比增长10.8%；轻卡在新产品顺达带动下销售29854  辆，同比增长17.8%；皮卡完成销售21111  辆，同比增长1.2%。
􀂄  产品毛利率稳中有升。2007  年前三季度公司综合毛利率为25.1%，较上年同期的24.5%提高了0.5  个百分点，其中第三季度单季毛利率为25.3%，比06  年第三季度的22.7%提高2.6  个百分点，毛利率提高的原因一方面在于产销规模扩大和成本控制的正面影响；一方面是上年同期因折旧政策原因导致其毛利率下降，基数较小。整体看来，公司产品盈利仍然维持在25%的高位水平，稳中有升。
􀂄  全顺新世代的量产将为四季度及08  年业绩增长做出贡献。第五代全顺高端产品新世代已于07  年9  月底下线，这对公司目前的产品组合形成有益补充，08  年其配套柴油动力JX4D24  投产后，将有助于公司全顺产品继续保持较强的竞争力和盈利能力，并成为带动公司08年业绩增长的主要动力。
􀂄  维持“推荐”评级。维持江铃汽车2007-2009  年EPS  分别为0.82元、1.02  元、1.19  元的业绩预测。公司动态市盈率分别为27  倍、22倍和19  倍，在汽车行业中处于较低水平，给予未来6-12  个月30  元的目标价格，相当于08  年EPS  的30  倍P/E，维持“推荐”评级。