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中国神华研究报告:东莞证券-中国神华-601088-现货比例的提高将受益于煤价上涨-101101

股票名称: 中国神华 股票代码: 601088分享时间:2010-11-02 11:44:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李隆海
研报出处: 东莞证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 316 KB 分享者: geo****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      
        业绩略好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年1-9月,公司实现营业收入1100.13亿元,同比增长24.80%;实现利润总额412.51亿元,同比增长19.10%;实现归属母公司所有者的净利润283.55亿元,同比增长14.70%;归属母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为283.28亿元,同比增长14.15%;基本每股收益1.43元,略好于预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        第三季度实现营业收入402.8亿元,同比增长29.6%,环比增长9.1%;实现归属母公司所有者的净利润为97.2亿元,同比增长11.2%,环比下降1.8%;实现基本每股收益0.49元。  
        煤炭量价齐升是公司业绩增长的主要原因。2010年1-9月,公司商品煤产量166.2百万吨,同比增长4.7%,其中7-9月商品煤产量57.0百万吨,同比增长7.5%;商品煤销售量213.0百万吨,同比增长12.3%,其中7-9月商品煤销量75.6百万吨,同比增长13.7%。煤炭销售价格也有所提高,1-9月公司煤炭销售平均价格为425.4元/吨,同比增长9.8%。另外,公司虽然提高了合同煤价格(387.9元/吨),但仍然低于现货价(463.3元/吨),公司大幅提高了现货煤销售比例。1-9月,国内煤炭销售现货煤销售87.7百万吨,同比大幅增长68.6%,占煤炭销售量比例也从去年同期的27.4%上升到41.2%。从煤炭销售的结构来看,可以说公司2010年来新增的商品煤全部用来供应现货市场。这也为公司业绩增长起到重要作用。  

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