主要内容:
策略:考虑到场外资金流入的支撑,以及场内部分机构逢高减仓的压力,预计A 股市场已进入震荡期,11 月预计上证综指核心波动区间(2900,3150)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业配置方面,建议关注稳定增长板块和成长型的新兴产业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内经济:预计10 月份工业生产增长12.8%;CPI 上涨4%;PPI 涨幅为4.6%。CPI 涨幅提高、PPI 涨幅止跌回升,显示通胀压力加大。政策方面,国家将继续通过落实房地产政策、对信贷进行控制、节能减排等政策等进行调控,年内或者明年春节前后仍存在加息的可能。
世界经济:经济方面:美国经济最坏的时间已经过去。政策方面:11 月是结果明朗化的时间段。汇率市场方面,美元汇率是否会在联储会议之后继续走弱,主要取决于联储最新的货币政策如何修正市场预期。
行业比较:三季度上市公司盈利继续下滑趋缓,部分行业景气好转或停止下滑开始得到验证,预计将把前期26.3%的盈利预测做小幅上调。市场估值修复已接近完成,后续行业热点更趋向于景气和业绩推动。11 月看好行业:汽车、化工(农资相关、化纤)、食品饮料、零售、软件、航空、新兴行业相关的装备制造。
金融工程:截止10 月22 日,估计股市资金13700 亿左右,较9 月末增长200 亿左右,并未如猜想那样有显著增长;10 月份,大盘上涨带动了市场情绪的同步提升,情绪综合指数由0.3066 提升到0.6262;2010 年底之前风险溢价依然维持在20%高位,2011 年1 季度预测出现小幅回落;10 月份转债系统估值随股市上涨上升约5%,目前平均估值处于中高水平。
债券:综合来看,由于近期美国定量宽松的不确定性,以及出于对10 月通胀压力的担忧,短期内债市仍存在一定压力。随着外部不确定性的明朗,以及11 月份通胀压力的回落,从中期来看,债市收益率的超调部分将逐渐回落。