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中国重汽研究报告:平安证券-中国重汽-000951-产品结构持续改善,盈利水平保持稳定-101028

股票名称: 中国重汽 股票代码: 000951分享时间:2010-11-02 10:26:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 余兵,王德安
研报出处: 平安证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 227 KB 分享者: swi****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事项:
        第三季度实现营业收入61.8  亿元,增长31.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润1.57  亿元,增长43.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        每股收益0.37  元。
        前三季度营业收入  227.4  亿元,增长45.3%。净利润7.1  亿元,增长120.3%。
        每股收益1.69  元,每股净资产8.40  元。
平安观点:
        公司前三季度销售重卡  84880  辆,增长40.8%。增长速度低于行业平均水平,市场占有率有所下滑。公司虽然具有技术、规模和品牌优势,但对市场变化的适应和调整速度方面有所不足,市场份额被一汽、东风等竞争对手侵蚀。
        第三季度实现营业收入  61.8  亿元,增长31.4%,增速快于行业16%左右的增长水平,市场份额略有回升。
        产品结构持续改善。前三季度单车均价提高0.83  万元。随着持续规模的扩大和产品结构的改善,毛利率10.8%较上年同期提高1.38  个百分点。
        看好重卡行业的成长空间。预计  2011  年重卡销量在106  万台左右,增长10%左右。同时行业将呈现出前低后高的走势,主要是因2010  年上半年较高的基数,同时2011  年为“十二五计划”头年,投资对重卡的拉动作用将在下半年开始显现。

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