3季度公司业绩再度实现明显增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司10月29日周五晚间发布三季报显示，三季度实现净利润3.10亿元，同比增长15.70%；前三季度实现营业总收入883.75亿，同比增35.16%，归属于上市公司股东的净利润为10.29亿，同比增207.37%，基本每股收益0.15元，增200%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）比较同类三季报已出现亏损的上市公司，河北钢铁再度交出靓丽的成绩单，符合我们预期。
        合并后经营管理日趋成熟，产品销量增加、售价提高使得公司获利能力不断增强。河北钢铁第三季度营业收入达296.90亿元，同比增长21.32%；营业成本280.37亿元，同比增长23.45%；销售费用1.39亿元，同比增长4.51%；管理费用达6.98亿元，同比增长25.96%；财务费用3.77亿元，同比增长2.98%。经营成本费用的明显上升，主要原因由于今年以来上游原燃材料爆涨导致采购成本增加，科研投入和修理费用较同期也有所增长所致。
        季节性钢材需求减弱及节能减排风暴下的限电限产，将对公司四季度经营业绩带来影响。河北钢铁已于9月15日发布公告，称下属唐山、邯郸、承德三家分公司受节能减排导致的限电限产影响，9-12月份粗钢产量将减少150万吨左右，占公司年计划粗钢产量的6%。同时随着4  季度入冬后钢材季节性需求的减弱，将对整个钢铁行业乃至公司带来一定的压力。
        降价保量先人一步，弱市中赢得先机。10月份以来大多钢厂主要品种11月订货价格仍明显高于当前市场售价，在贸易商及终端用户层面饱受非议。河北钢铁10月25日公布其新的价格政策，建筑钢材的价格下调100-180元/吨，特别是在其它钢厂相继11月出厂价开平盘之后，河北钢铁敢于积极合理降价，将改善当前钢价严重倒挂局面，确保公司11月的钢材销售订单在钢材消费淡季少受影响。综合以上情况，故我们暂维持2010  年的盈利预测不变。
        公司仍处于价值洼地，具备稳定成长的龙头企业风范。我们仍然维持对该公司的2010-2012  年每股收益0.17元、0.23  元、0.30元盈利预测，且公司吨钢市值仍处于可比上市公司的底部区域，公司稳定的成长性及盈利能力也值得我们更多的关注，当前公司仍处于价值洼地，维持“增持”投资评级。
        风险提示：1）下游订单可能的下滑风险；2）原料价格和钢材价格波动的风险；3）国家节能减排政策的执行力度风险。