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研究报告:国信证券-周五基差收窄,套利收益转弱迹象明显-101101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-11-02 10:02:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周琦,阳璀
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 582 KB 分享者: zwg****nd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

A  股与股指期货行情回顾
上周市场周一大涨后连续四天下跌,最终沪深300  指数收于3379.98  点,
涨幅0.04%,成交金额为8777.63  亿元,大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期指合约跌幅均超越指数,
成交量明显收缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周市场调整,各合约成交量和持仓量均有显著变化,一周
的总成交量为1396510  手,比前周下降17.24%。11  月合约的日均成交量为
262209.00  手,下滑明显,日均持仓量为29268.20  手,略有上升;12  月合约
的日均成交量为15723.20  手,上升12.26%,日均持仓量为8111.20  手。上周
三市场大跌,交易量也达到峰值,而持仓量在周五达到底谷,表明投资者对后
市不容乐观,持币观望态度上升。
2.  合约基差与套利机会分析
上周HS300  指数冲高回落,各合约基差显著放大。主力合约持续高位基差,
最大时为131  点,周五基差开始缩小,闭市时为49  点,为一周的最小值。考
虑资金成本、冲击成本和交易成本后,上周参与股指期货期现套利的投资者,
利用IF1011、IF1012、IF1103、IF1106  分别可实现年化平均收益31.09%、
19.66%、9.32%和7.72%,平均收益较前一周显著上升。

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