前3  季度净利润同比大幅增长71%，价量齐升共推同比业绩提升
        华夏银行前三季度实现净利润45.3  亿元，规模增长、息差回升共推业绩同比高增71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季净利润15.2  亿元、环比负增长11%，信贷成本和成本收入比的环比上升是出现负增长的主要原因，净利息收入和营业净收入环比仍分别保持4%、3.3%的增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        规模增长节奏控制较好，息差环比略有回落
        华夏银行管理能力的提升已逐步显现效果，与多数上市银行不同，公司前三季度盈利资产、贷存款规模均保持了较为稳定的增速，同时灵活根据监管机构要求和自身资本充足率的限制小幅调整资产负债结构，存贷比也实现了稳步下降。盈利资产较年初增长19.5%，季度环比增长了7.3%。存、贷款保持了较好的匹配增长，环比增速分别为5.6%和4.5%，存款较好地支撑了信贷规模扩张，存贷比也得以较好的维持在72%的较好水平。负债成本小幅上升7bp至2.31%。生息资产收益率的提升基本抵补了负债成本的负面影响，单季仅微幅下降了5bp  至2.37%。当然同比角度的息差收入高增长还存在一定的低基数因素，去年同期单季息差已呈现底部。资产结构方面，由于监管要求及资本金限制，信贷投放自3  季度起增速慢于盈利资产增速，相应的，同业资产占比继续提升，至三季末已达29%。
        手续费净收入环比下降，费用收入比基本稳定
        2010  年前三季度华夏银行手续费及佣金净收入同比增长35%，但季度环比出现15%的下降，拖累非息收入占比微幅下降0.7  个百分点至6.2%，未来仍有相当大的提升改善空间。前三季度费用收入比维持42%，单季环比略有上升，但较09  年水平仍有较为明显的下降趋势，我们预计全年费用收入比或将维持当前水平。
        信贷成本超预期提升，未来几无上升压力
        公司未披露3  季度末资产质量情况，我们认为信贷成本环比上升15bp  重回0.97%较高水平是公司出于一贯的谨慎计提原则考虑、进一步提升拨备覆盖率，拨贷比也已实现监管机构的可能要求，未来信贷成本几无上升压力，并且还有望从该因子中释放更多的业绩增速，关注其资产质量走势。