投资要点
2010 年1-9 月归属于母公司净利润同比增长47.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,公司实现营业收入54.80 亿元,同比增长23.4%;营业利润6121 万元,同比下降13.1%;归属于母公司所有者的净利润为8720 万元,同比增长47.3%;摊薄每股收益0.382元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中7-9月实现营业收入20.86亿元,同比增长5.2%;营业利润4072 万元,同比增长13.5%;归属于母公司的净利润为5176 万元,同比增长43.5%;摊薄每股收益0.227 元。
产品价格上涨是营业收入增长的主因。公司主要产品为电解铅以及回收的白银和黄金,目前铅、银、黄金的年产量可分别达到37 万吨、730 吨和3.2 吨,是国内最大的电解铅和白银生产企业。报告期内铅价虽经历了大幅震荡,但整体仍维持上行趋势,白银和黄金价格则持续上扬。2010 年1-9 月铅、白银、黄金均价分别为15715 元/吨、4167 元/千克和259 元/克,同比分别上涨19.63%、34.97%和21.16%。产品价格上涨使得公司营业收入增长23.4%,毛利率也提升3 个百分点至5.7%;由于报告期内公司三费同比增长22.5%,导致营业利润同比下降13.1%;归属母公司净利润同比增长47.3%,主要原因在于豫金废旧回收公司收到增值税退税款7200万元,同比增加5400 万元。
3 季单季度业绩环比扭亏。公司7-9 月实现营业收入20.86 亿元,环比增长3.9%;营业利润4072 万元,4-6 月为亏损1271 万元;归属于母公司的净利润为5176 万元,4-6 月为亏损29 万元。7-9 月净利润大幅增长,原因除了产品价格上涨,毛利率环比提高1 个百分点至4.9%外,费用率也下降0.8 个百分点。