9月经营数据显示，旅客周转量在经历了前两个月的增速回落后，同比增速再次回升；虽然货邮周转量同比增速继续回落，然而行业整体需求增长仍旧快速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人民币近期大幅升值，驱动航空股股价飙升；升值预期将继续利好航空股的市场表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）油价调整幅度不大，但未来上行风险对于航空公司利润的影响值得投资者警惕。
        航空客运：需求增速回升，供给增速回落，运营效率维持高位。旅客周转量RPK在经历了7,8月份增速回落后，9月同比增速环比提升1.5%；由于本月可用客公里（ASK）增速环比继续回落，运力差扩大至10.1%（上月为6.1%）。虽然正班客座率继8月创出历史新高后在9月下滑至80.9%，但下滑幅度不大。同时我们认为，客运市场的运力偏紧将在年内持续，这将继续支撑客座率水平在高位运行。其次，国际票价指数再创历史新高，国内票价指数继续维持在历史高位。我们预计国内航空企业的客公里收益水平将在今年年内赶超历史高点。再次，行业整合效应继续显现。三大航市场占有率继续提升，市场运营效率也进一步提升。
        航空货运：贸易摩擦VS国内需求，货运市场景气仍将持续。受近期国际贸易摩擦影响，我国9月份进出口同比增速回落明显。环比下降10.2%至24.7%。受此影响，9月货邮周转量增长环比下滑7.4%。值得注意的是，PMI指数在本月出现较明显的上涨。自8月出现反弹后，9月份PMI指数继续回升至53.8。我们认为，一方面在近期贸易摩擦加剧之时，我国进出口同比增速仍保持较高水平已实属不易。另一方面，作为对航空货运业务具有领先意义的指标，PMI的明显上升体现出对于国内经济前景的乐观预期，也预示着货运市场的景气仍将持续。