扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

大富科技研究报告:申银万国-大富科技-300134-横向复制竞争力,新产品带动高增长-101101

股票名称: 大富科技 股票代码: 300134分享时间:2010-11-01 15:59:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 万建军,王晶
研报出处: 申银万国 研报页数: 23 页 推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 602 KB 分享者: 384****51 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        短期看点:横向进入新市场,明年仅新产品即可拉动36%增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)公司进入塔顶放大器等有源射频器件市场,预计明年新产品可贡献36%的收入增速;(2)新产品的机理与现有产品类似,可复制现有竞争力;(3)今年已少量出货,静待明年爆发。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        中长期看点:进入其他设备商的供应链,收入或成倍扩张。(1)目前公司主要为华为供货,尚未进入爱立信、诺西等设备商供应链;(2)由于供应链不稳定,爱立信、诺西等设备商开始自产部分射频器件;(3)未来,公司极有望进入爱立信、诺西的供应链,届时收入将成倍增长。
        竞争力:精简、一体化的设计。公司竞争力受到华为认可,在华为供货比例从07  年8%提升到10  年40%。与竞争对手相比,公司产品体积只有1/2,重量只有2/3。精简的设计大幅降低成本,在价格不断下降时仍能提高毛利率。此外,从设计环节减少调试过程,提升响应速度和突击供货能力,保证客户粘性。
        预计公司  2010-2012  年全面摊薄后EPS  分别为1.43,2.00  和2.67  元,未来三年复合增速45%,对应PE  39,28  和21  倍。给予公司2011  年35-40  倍估值,对应目标价70-80  元,给予“买入”评级。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com