投资要点：
          公司公告重大重组预案：公司拟向中航工业集团、贵航（集团）公司、惠阳螺旋桨公司、美腾风能（香港）等四家企业发行股份收购新能源投资公司30.7%的股权，惠腾公司80%股权，安吉精铸100%股权及安大公司使用的12  宗土地。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次发行价格不低于15.35  元/股，发行股份数为1.17  亿股，拟收购资产预估值为17.9亿元，平均增值率为44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          收购资产中最受关注的就是国内风电叶片市场占有率最高的惠腾风电设备公司，如果按此收购后，惠腾将成为公司的全资子公司，如果按照08、09  年业绩，惠腾公司每年3  亿多净利润，这将为公司带来0.3-0.35  元的业绩增厚。但令人疑惑的是惠腾公司10  年1-8  月的亏损，对此，公司特地说明惠腾1-8  月亏损是由于产品结构的因素，且说明惠腾公司的应对方法及效果，并预计今年年底将扭亏为盈恢复以前年度的正常状态。公司还将和几家参与增发的公司就惠腾公司实际盈利数不足利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。我们认为公司这样做是一种积极的态度，也充分表明公司对惠腾公司的未来充满信心。
          公司此次拟收购的这几部分业务将进一步完善公司原有产业链：安吉精铸将使本公司锻铸板块业务更加完整，进一步拓展铸造领域；收购惠腾公司将较大提升公司新能源产业平台的盈利水平，同时还将与公司及中航工业集团新能源投资、设备及配套业务直接形成协同效应。
          如果不考虑此次重组，我们预计  10-12  年EPS  为0.40、0.44、0.53  元，EPS  复合增长率约为15%。如果考虑此次重组，我们根据公告的历史数据，并假设惠腾公司10  年亏损2500  万、11  年净利润恢复到以前平均水平的50%、12  年与前两年平均净利润持平，考虑股本增加，则粗略估算10-12  年EPS  为0.35、0.57、0.84元，EPS  复合增长率约55%。我们看好公司液压、锻铸等业务具有较好的发展前景及整合能力，给与推荐评级，未来6-12  个月价格区间为22-24  元。
          风险因素：需要关注惠腾风电公司业务恢复情况；重组涉及国资委、国防科工局、商务部、董事会、股东大会及证监会等部门的审批，其过程具有不确定性。