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云天化研究报告:东海证券-云天化-600096-化肥和玻纤业务比翼齐飞保障公司未来发展-101101

股票名称: 云天化 股票代码: 600096分享时间:2010-11-01 14:37:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁舰波
研报出处: 东海证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 121 KB 分享者: ww****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        三季报数据
        2010年1-9月份公司实现营业收入50.0亿元,同比上涨15.1%,归属母公司所有者的净利润为2.1亿,同比增加2.64亿,每股收益0.35元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中三季度公司实现营业收入17.1亿元,同比增长20.69%,实现归属母公司所有者的净利润1833万元,同比下降67.94%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现每股收益0.031元。公司主要收入来源于尿素、玻纤、合成氨等产品的销售。
        玻纤价格和合成氨上涨使销售收入同比上涨
        公司三季度营业收入增速同比上涨20.69%,这主要是由于玻纤价格上涨引起的。由于国内玻纤产量的一半以上出口到欧美地区,因而欧美国家经济情况成为玻纤价格变化的关键因素。今年以来欧美经济复苏增加了对玻纤的需求,上半年玻纤出口量同比上涨了大约40%,同时国内建筑和风电等行业保持快速增长,在下游需求复苏的拉动下,玻纤价格快速上涨。而合成氨在尿素需求增加和成本增加因素的影响下8月份即开始上涨,平均价格同比上涨约300元,使公司销售收入同比大幅上涨。
        天然气价格上涨侵蚀公司业绩
        由于自6月1日起,公司天然气价格和管道运输费用合计每立方米上涨0.31元,使尿素和合成氨单位成本上涨大约200元和340元,按公司年产60万吨尿素和100万吨合成氨计算,每年将增加公司生产成本4.6亿,明显降低公司盈利水平
        

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