2010  年前三季度，公司实现营业收入48.03  亿元，同比增长49.36%；归属于母公司所有者净利润6.0  亿元，同比增长22.95%；基本每股收益0.41元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  季度，公司实现营业收入16.32  亿元，同比增长38.08%;归属于母公司所有者净利润1.91  亿元，同比增长13.74%；基本每股收益0.13  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        基本符合预期。
        分散染料价格上涨。目前下游纺织需求良好，而苯、硝酸等原料价格上涨，推动染料价格上涨，近期公司分散染料价格每吨上涨1000  元左右，达到2万元/吨。活性染料和中间体价格尚未调整。
        纯碱、硝酸价格上涨。由于限电、通胀等因素影响，近期基础化工产品价格大涨。纯碱上涨近50%，出厂价达到2500  元/吨；硝酸价格由1800  元上涨到2500  元/吨；氯化铵价格从500  元/吨涨至700  元/吨。公司控股子公司龙山化工目前具有纯碱产能20  万吨、硝酸10  万吨、氯化铵20  万吨，且开工率良好。4  季度价格保持高位，龙山化工业绩将大幅改善。
        汽配销售大幅增长。随着汽车销量的大幅增长，公司汽配销量也同比明显提升，但毛利率同比略有下滑。
        产品价格上涨将导致公司4  季度业绩环比大幅提高。由于4  季度化工原料价格普遍上涨，成本推动力度加大；公司在分散染料领域具有较强的议价权，分散染料价格有望继续提升。龙山化工业绩贡献也将增大。
        德司达并表将提升业绩。目前德司达的业绩在逐步改善中。公司持有的可转换债券转股后，将获得德司达的控股权，成为全球染料行业新龙头。
        盈利预测：我们暂不考虑可转债转股对公司业绩的增厚，预计公司2010-2012年的EPS分别为0.69元、0.86元和1.06元，对应的动态PE为16倍、13倍和10倍，估值仍具有一定优势，维持“增持”的投资评级。
        风险提示：纯碱、硝酸等价格明年可能大幅回落。