投资要点：
          收入稳定增长，费用得到有效控制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年7-9  月营业收入达7508  万元，同比增长32.5%，归属于母公司的净利润同比增长53.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        而同期管理费用率下降约3%，营业费用率与财务费用率也有所下降。
          口腔医疗服务市场前景广阔，杭州口腔品牌优势明显。口腔是人体最易患病的器官之一，目前的医疗资源相对于患病人群而言远远不足，行业发展前景广阔。公司下属杭州口腔医院是浙江省口腔医院的龙头，多年来一直保持稳步增长，随着杭口品牌优势向公司其他下属医院的扩张复制，公司业绩可保持稳健增长。
          在医改相关政策的刺激下，公司有望加速发展。多家媒体报道，由发改委牵头的“鼓励民间资本参与发展医疗事业”的有关政策措施有望近期出台。我们认为，在政策支持民间资本参与公立医院改制、兴办各类医疗机构的大背景下，公司作为A  股上市企业中唯一的口腔医疗服务企业，目前正在积极与各地政府商谈医院并购、改制等方案，若项目进展顺利，将面临较大的发展机遇。
          估值相对较低，我们给予推荐的投资评级。目前A  股上市企业中医疗服务公司为数不多，公司估值相对较低，业绩持续增长，未来在公立医院改革的政策利好下有继续超预期的可能。我们预测公司10-12  年的EPS  为  0.32、0.43  和0.59  元，给予推荐的投资评级。
          风险提示：医院收购进展无法准确预测。