2010  年前三季度业绩概述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合并报表显示：2010  年1-9  月公司实现营业收入9.03  亿元，同比增长46.79%；营业利润2.19  亿元，同比增长42.33%；归属于母公司净利润1.61  亿元，同比增长41.59%；基本每股收益0.33  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2010  年第三季度（7-9  月）公司实现营业收入3.13  亿元，同比增长25.60%；营业利润7447.4  万元，同比增长26.06%；归属于母公司净利润5706.36  万元，同比增长30.29%，基本每股收益0.12  元。
          各项业务稳步增长。公司目前主要有商业物业运营、高岭土和炭黑三项业务。1）、在商业物业运营方面。2010  年至今，公司新增4  个商业物业，其中总统数码港是公司向大股东收购的自有物业。公司目前总共经营17  个商业物业（其中成熟物业13  个），总建筑面积26.44  万平米，并且托管经营总统大酒店。由于部分成熟物业与商户的租约到期，提升了租金标准等原因，中华广场、海印又一城等项目开始贡献盈利，是公司业绩增长的原因之一。2）、在高岭土业务方面。高岭土产品价格基本保持稳定，而销量的增加也促进了公司营业收入的增加。同时设计产能为30  万吨/年的北海高岭项目一期工程建设完成，已经进入生产设备调试和产品试生产阶段，预计四季度将正式投产，开始贡献收益。3）、在炭黑业务方面。2010  年上半年公司炭黑业务实现销售收入1.76  亿元，净利润298  万元，成功实现扭亏。公司预计全年可实现净利润2.35  亿元，与2009  年调整后的净利润1.54  亿元相比，增长53%以上。
          公开增发。公司计划公开增发不超过1  亿股A  股，预计筹集资金不超过10  亿元，拟全部用于“海印又一城”。该项目毗邻广交会、2010  年亚运会会址，总建筑面积25.13  万平米，由沃尔玛山姆会员店、购物中心、酒店式公寓和五星级酒店等业态构成。其中一期沃尔玛广州首店已经开业；二、三期包括4.5  万平米的购物中心及11  万平米的五星级酒店及酒店式公寓等，预计将分别于2010  年底及2011  年投入使用。
          盈利预测和投资评级。暂不考虑公开增发影响，预计公司2010-2012  年可分别实现每股收益0.49  元、0.71  元和0.91元，按10  月28  日收盘价20.73  元计算，对应的动态市盈率分别为42  倍、29  倍和23  倍。考虑到公司未来业绩的稳定性以及高岭土资源的稀缺，暂维持“增持”投资评级。