桑德环境（000826.SZ/人民币23.21,买入）2010  年1-9  月营业收入同比增长32.2%至6.41  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润同比增长34.6%至1.40亿，占我们全年盈利预测的70.8%，符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司毛利率下降4.0  个百分点至35.7%，EBIT%降2.2  个百分点。因管理费用率，财务费用率分别得到控制，均下降1.5  个百分点，使净利率仅微降0.4  个百分点，维持在21.8%的优异水平，加权平均净资产收益率同比上升2.15  个百分点至12.1%。我们认为公司经营稳健，维持良好的盈利性与成长性。公司目前股价相当于37.4  倍预期2011  年市盈率，估值合理。我们坚定看好公司基本面，维持买入评级。